杭州西湖北岸有座小山，名曰葛岭。该山因东晋著名道士葛洪曾在此炼丹修道而得名。据说葛洪在此山常为百姓采药治病，并在井中投放丹药，饮者不染时疫，他还开通山路，以利行人往来，为当地人民做了许多好事。因此，人们将他住过的山岭称为葛岭，并建“葛仙祠”奉祀之。
元代因遭兵火，祠庙被毁。明代重建，改称为“玛瑙山居”。清代复加修葺，以葛洪道号“抱朴子”而改称“抱朴道院”，遂沿用至今。
杭州市道教协会从2001年6月开始，主持修复道院殿宇、神像雕塑。2003年1月11日上午，抱朴道院修复竣工，举行神像开光仪式，正式向游人开放。现在抱朴道院有正殿——葛仙殿，东侧为半闲草堂，南侧为红梅阁、抱朴庐，还有炼丹古井、炼丹台、葛仙庵碑等古迹。