1910年代，每月2号、7号在光州桥下白沙场定期摆摊的集市便是现在良洞市场的前身。1940年在日本帝国主义统治时期，市场作为神社周围拆迁工程的一部分，被迁到了现在的位置。1969年12月前这里曾为市政府所运营，后变为民营市场。1972年市场附近兴建起商业街，如今已发展成为一处具有现代化设施的街区。整个市场由四栋建筑组成，分别出售农产品、水产品、加工品以及其他商品，店铺约有340多家。其中，良洞市场最为有名的商品还要数祭祀用品和婚礼用品。 5.18民主化运动时期，良洞市场和大仁市场曾是聚集光州市民发挥大同精神的重要场所。当时商人们免费为市民军提供饭团、饮料、药品等，为他们鼓舞士气。在良洞市场有一家叫作卢武铉汤饭店的餐厅，据说2002年12月14日卢武铉总统在其总统竞选的五天前来市场访问时在此用餐，并将碗中的美食吃得一滴不剩，这使得该饭店名声大震。