万家寨水利枢纽位于老牛湾到偏关县城的路边，是黄河中游的第一个大型水利工程，主要是解决山西缺水的问题。 在万家寨镇蓄水筑坝，黄河左岸为山西偏关，右岸是内蒙准格尔旗，坝为混凝土重力坝，高大坚固，2002年竣工。 除了向山西引水外，还少量向内蒙供水，同时可以发电，兼具防洪、防凌功能。 万家寨镇沿黄开发出旅游资源，黄河旅游公路上建有观景台，但是旅游项目较少，去老牛湾玩的可以顺便打卡，如果专门过去就不太值当了。

晋陕峡谷在这一带位置高、河床窄、水流急，具有丰富的水力资源。水利大坝跨越晋蒙，可以步行全长500多米的人行吊桥。随着万家寨水利枢纽工程的竣工，万家寨上游高峡出平湖，一片碧波荡漾。