1936年，烟台的官商士庶，在集资修复龙王庙时，将原龙王庙南院一倾倒的矮房，改建成忠烈祠。忠烈祠坐北朝南，由正殿，东西厢房和大门组成一座封闭式院落。正殿供奉的是三国名将关羽和宋朝名将岳飞的塑像：东面供奉的是关平、周仓，西面供奉的是岳飞，张宪，西厢是“忠烈千秋”陈列。