水观音亭位于南湖湖心，始建于唐代，经历明清两代。明正德年间，曾为宁王朱宸濠之妻娄妃的“梳妆台”；万历年间，一度为相国张位别墅，称“杏花楼”。清朝时为祭祀娄妃，募捐修建，始名“因是庵”。乾隆五十三年（1788年）重修时改称“观音亭”，又称“水观音亭”。